El Comité de Política Monetaria (Copom) decidió la noche del miércoles (19) mantener la tasa Selic sin cambios en el 10,50%, como era lo previsto por el mercado. Pero otro factor fue decisivo y apareció en las últimas líneas del comunicado de la comisión: la unanimidad de la decisión. Los nueve miembros –ya sean nombrados por el gobierno actual o por el anterior– decidieron poner fin al actual ciclo de recortes de tipos de interés. Los economistas y analistas de mercado esperaban que la junta directiva de BC decidiera entregar un mensaje de consenso hoy. Y este es un detalle que podría marcar la diferencia en la apertura de los mercados, para el Ibovespa, el dólar y las futuras tasas de interés. Continúa después del anuncio ¿Cómo deben reaccionar la Bolsa, el Dólar y las Tasas de Interés ante el Copom? “Con el deterioro del escenario interno, sin señales de un ajuste sostenible del gasto público, las expectativas de inflación se desataron y el tipo de cambio se depreció. Por lo tanto, el principal objetivo de esta reunión para el mercado era restablecer la credibilidad de la conducción de la política monetaria y volver a alinear las expectativas de inflación con los objetivos”, dice Guilherme Jung, economista de Alta Vista Research, sobre la importancia de la unanimidad en la decisión. De esta manera, incluso los directores designados por el actual gobierno del presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) reforzaron su postura dura hacia el mercado para combatir la inflación y anclar las expectativas. Parte del directorio actual, vinculado al último gobierno ejecutivo, incluido Campos Neto, tiene su mandato finalizando a finales de este año. “La unanimidad del comité en la decisión juega un papel importante en el fortalecimiento de la credibilidad, no sólo de este comité actual, sino también de los directores que continuarán en sus cargos en 2025. Esta unanimidad indica cohesión y determinación en la conducción de la política monetaria, fundamental Aspectos para la estabilidad, impacto económico a largo plazo”, señala Jung. Continúa tras anunciar Impacto en los Intereses Futuros (DI) Paulo Gala, economista jefe del Banco Master, explica que, con un Banco Central más duro, la expectativa es que las tasas de interés en los extremos más cortos de la curva suban mañana, reflejando la decisión del institución. Esto ya se vio, incluso este miércoles. Sin embargo, los DI a más largo plazo, contratos de intereses futuros, podrían sufrir cierta caída durante la sesión bursátil de este jueves, con la visión de que, si el BC es más duro por ahora, la inflación se mantendrá bajo control y habrá más espacio para caídas en el futuro. . Dólar El menor diferencial de tipos entre Brasil y Estados Unidos también debería mantener el poder adquisitivo de la moneda brasileña en niveles más altos, lo que debería mitigar el retorno de la inflación (después de que el IPCA de mayo, por ejemplo, superó lo esperado). Continúa después de la publicidad Este escenario, señala Gala, también tiende a ser más positivo para el tipo de cambio, con una posible apreciación del real frente al dólar, con la perspectiva de que el diferencial de tipos de interés entre Brasil y Estados Unidos siga siendo elevado. ganando fuerza. Ibovespa En cuanto a las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Brasil, la decisión está dividida. Las empresas más apalancadas y endeudadas pueden beneficiarse de la caída de la curva larga. La visión es que tendrán menores gastos financieros con el tiempo en el largo plazo. Sin embargo, desde una perspectiva más a corto plazo, es probable que algunas empresas sufran, ya que tasas de interés más altas implican una economía menos agitada y, en consecuencia, menores ganancias en los próximos meses y años. Continúa después del anuncio “Entendemos que la postura en el futuro seguirá estando “basada en datos”, es decir, con un seguimiento cuidadoso y cercano de los datos económicos internos y globales para posteriores decisiones de política monetaria”, dice Marcelo Vieira, jefe del tabla de la cartera de renta variable de Ville Capital.
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¿Cómo deberían reaccionar la Bolsa, el Dólar y las Tasas de Interés después de que el Copom ponga fin al ciclo de recortes de la Selic?
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