Con la compra de HPS por 12 mil millones de dólares, BlackRock fortalece su posición en el candente mercado de préstamos privados. BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, cerró su tercera adquisición importante este año, adquiriendo HPS Investment Partners por 12 mil millones de dólares. Con esta medida, la empresa se convierte en uno de los principales gestores de crédito a nivel mundial, escribe Fortune. Los préstamos privados, que se refieren a empresas no bancarias que ofrecen préstamos a empresas, son uno de los sectores de más rápido crecimiento en Wall Street. Es para este sector que BlackRock ha pronosticado crecimiento, y ha pronosticado que el mercado de deuda privada alcanzará los 3,5 billones de dólares en activos bajo gestión para finales de 2028, pero ahora esperan que los préstamos privados tradicionales superen los 4,5 billones de dólares para 2030, dice. en la presentación a inversores con motivo de la adquisición. HPS Investment Partners es una de las firmas de inversión líderes que se especializa en brindar préstamos privados y soluciones de inversión alternativas con $148 mil millones en activos. La empresa saltó a la fama a principios de año cuando se consideró salir a bolsa a través de una IPO, pero en lugar de una IPO decidieron venderla a BlackRock. Al fusionarse con HPS, BlackRock espera formar una franquicia de crédito privado con aproximadamente 220 mil millones de dólares en activos de clientes, y se espera que la adquisición se complete a mediados de 2025. Los conocedores de la industria no están de acuerdo con esta adquisición y dicen que BlackRock ha soñado durante mucho tiempo con ingresar al mercado de préstamos y que es mejor que se hayan hecho cargo de una empresa ya establecida y no hayan decidido construir una nueva desde cero. Estrategia de expansión de BlackRock Esta adquisición es parte de la estrategia de BlackRock para expandir su plataforma de inversión alternativa. El director ejecutivo Larry Fink busca fortalecer la posición de BlackRock en los mercados privados, que incluyen capital privado, préstamos privados y bienes raíces, informó el Wall Street Journal en noviembre. En octubre, BlackRock cerró la adquisición de Global Infrastructure Partners por 12.500 millones de dólares, la vigésima adquisición global más grande del año, según datos de Dealogic. También está en proceso de adquirir Preqin, un proveedor de datos de mercados privados, por 3.200 millones de dólares. Después de superar los 9 billones de dólares en activos bajo gestión a principios de 2023, BlackRock ha estado buscando activamente oportunidades «transformadoras». Su adquisición más importante sigue siendo la compra de iShares por 13.500 millones de dólares en 2009, que sigue siendo el mayor proveedor de ETF, con 4,2 billones de dólares en activos. – BlackRock quiere estar presente en todas partes y tiene el poder de mercado para lograrlo – dijo un banquero a Fortune. Por cierto, las acciones de BlackRock cayeron a un mínimo de un año de 742,22 dólares en diciembre de 2023, pero desde entonces se han recuperado. El martes cerraron en el nivel de 1.039 dólares, con un crecimiento de casi el 2 por ciento. Una vez completada la adquisición, los fundadores de HPS Scott Kapnick, Scot French y Michael Patterson se unirán al comité ejecutivo global de BlackRock, mientras que Kapnick actuará como observador en la junta directiva de BlackRock. Los tres son ex ejecutivos de Goldman Sachs. HPS y Fortenova HPS Investment Partners tiene una relación importante con la empresa croata Fortenova, ya que es un acreedor clave en varios acuerdos financieros importantes. En concreto, HPS participó en la refinanciación del bono de Fortenova por valor de 1,220 millones de euros, cuando los bancos comerciales rechazaron la oferta debido a las condiciones desfavorables del mercado. El acuerdo con HPS permitió a Forten reducir los costos de financiamiento y se extendió hasta finales del primer trimestre de 2026, creando así espacio para una posible transición al financiamiento de instituciones tradicionales en el futuro. Junto con HPS, también participaron otros inversores en la refinanciación, pero HPS resultó ser el socio más importante, lo que fortaleció aún más sus vínculos comerciales con Fortenova, especialmente después de la reestructuración y la exclusión de los accionistas sancionados de la estructura de propiedad. La situación de la deuda está bajo control, las sanciones del año pasado contra los bancos rusos en la estructura de propiedad obligaron a la empresa a ampliar el plazo de vencimiento con un alto tipo de interés del 18 por ciento. Este acuerdo estaba condicionado además a la venta de la agroindustria, que se realizó con éxito en julio. El director general de Fortenova, Fabris Peruško, afirmó recientemente que la transformación de la propiedad, incluida la exclusión de los accionistas sancionados, redujo significativamente los costes de financiación. La ampliación del acuerdo con HPS permitirá a Fortenova recibir una calificación crediticia en 2025, lo que debería facilitar una futura refinanciación con condiciones más favorables por parte de las instituciones financieras tradicionales.
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