El vice del Banco Central dice que si Argentina está cara en dólares no es por el atraso cambiario

En medio de un mayor optimismo del mercado financiero, todas las miradas están puestas en si el Gobierno logra consolidar su principal objetivo de desinflación antes de fin de año y cómo podría combinarse con una modificación del régimen cambiario que no impacte en los precios. Antes de que se conozca el dato de inflación de octubre que reporta el INDEC el vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, aseguró que no existen «pisos imaginarios» para la inflación mensual. «Esos pisos no existieron: no estaban en 10%, no estaban en 8%, no estaban en 6% no estaban en 4% y no están en 3%». Werning habló ante un auditorio conocido, el de los hombres y mujeres del sector financiero que asistieron al 18° Simposio de Mercado de Capitales que organizó el IAEF este martes en el Yatch Club de Puerto Madero. Solo pasaron dos meses de la última vez que el vicepresidente del BCRA había dicho presente en un evento similar organizado por el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas y el funcionario destacó las mejoras que se dieron en ese tiempo: «Vimos el colapso del riesgo país desde niveles por arriba de 1.400 puntos a 850 puntos; tasas que pasaron de 57% a menos de 40%, e inflación implícita que se alinea con el crawl con lo que nosotros llamamos la ‘inflación inercial’. En un momento ese crawl fue un ancla. Hoy, a medida que las expectativas inflacionarias convergen hacia él, actúa más el factor de inercia», dijo. «También la brecha cayó fuertemente de niveles arriba del 30% a niveles más cercanos al diez. El BCRA, que no estaba comprando reservas, compró casi US$ 2 mil millones desde entonces y el índice de confianza en el gobierno subió la nada despreciable cifra de 12% mes a mes», enumeró el funcionario que reconoció que aún la prima de riesgo que paga Argentina no refleja los cambios en los fundamentos que motorizaron esta «primavera financiera». «No hay duda de que lo que el mercado está haciendo es un catch up de los resultados del programa económico de la fase uno y dos, y ese indicador rezagado está acercándose a lo que es el presente concreto de este programa». Werning destacó la recuperación de las reservas y de los depósitos en dólares, la creciente colocación de deuda corporativa en el mercado de capitales y el ingreso de dólares del exterior a la cuenta capital del BCRA, organismo que aseguró «tenía el balance reventado»: «En un contexto aún de controles de capital, donde muchos pensaban que si no se levantan esos controles, no van a volver a entrar a los fondos, no se va a crecer… Estamos viendo que los argentinos están apostando y para un inversor extranjero no hay mejor noticia que eso», dijo. En ese sentido, apuntó: «Nosotros no demoramos el levantamiento del cepo por preocupación o por falta de convicción, sino porque hay mucha tarea para hacer dentro del mercado doméstico, para que esté preparado a la hora de que se incorpore la volatilidad cambiaria en la ecuación de tasas de interés y de demanda de portafolios locales. La transición de este régimen no es fácil. Implica un reordenamiento normativo jurídico y en una secuencia particular que mantenga las expectativas de baja de inflación en todo el proceso y la cañería financiera doméstica sin distorsiones y con incentivos sanos es algo que no se hace instantáneamente». El segundo de Santiago Bausili ponderó las mejoras que se dieron en el sistema bancario y financiero y aseguró que si Argentina «resulta cara en dólares» no es por culpa del atraso cambiario. «Argentina ha probado todas las políticas cambiarias y monetarias posibles. Lo que ha pasado en el ínterin es que se ha aumentado el tamaño del Estado, se han aumentado los impuestos y se han aumentado las regulaciones a nivel provincial. Fíjense ustedes que el sector financiero es el más castigado por Ingresos Brutos, pero el consumidor, el usuario del sistema financiero probablemente no lo ve porque estos son cargos ocultos, son cargos que llevan a bajar la tasa de interés al depositante y subirla al tomador de crédito, es un costo que duplica el nivel de ingresos brutos de otros sectores que le siguen, como comercio, hoteles, actividades inmobiliarias, etcétera», explicó y señaló que el 8% de tasa que cobran algunas provincias resulta «desmedido».
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