El gobierno liberal del primer ministro Justin Trudeau enfrenta presiones de dos lados de cara a la declaración económica de otoño del martes.
Por un lado, múltiples encuestas recientes muestran que la popularidad del gobierno de tres mandatos está cayendo a los ojos de los votantes a medida que los partidos de oposición atacan el historial de los liberales.
Por otro lado, la economía de Canadá se está desacelerando y limitando la capacidad de Ottawa para brindar ayuda a los canadienses que están sintiendo el impacto de las tasas de interés más altas y el aumento del costo de vida.
Los problemas de asequibilidad en Alberta siguen creciendo
Los expertos dicen a Global News que la ministra de Finanzas, Chrystia Freeland, tendrá una ardua tarea por delante cuando ascienda a la Cámara de los Comunes el martes por la tarde para presentar una actualización sobre las finanzas del gobierno federal.
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«Este es un momento difícil para cualquier ministro de Finanzas a la hora de dar una actualización a la nación», dice Sahir Khan, vicepresidente ejecutivo del Instituto de Estudios Fiscales y Democracia de la Universidad de Ottawa.
“Normalmente, cuando llegas a estas declaraciones económicas, o estás lidiando con presiones políticas o estás lidiando con presiones económicas. El Ministro Freeland tiene que lidiar con ambos”.
Las cuestiones de asequibilidad son una prioridad para los votantes
Gran parte de la agenda de otoño de los liberales en la Cámara de los Comunes ha girado en torno a cuestiones de asequibilidad y vivienda; Freeland ha señalado en las últimas semanas que la actualización de otoño se centrará en los mismos temas.
La tasa de inflación anual se ha enfriado desde los máximos del año pasado, pero se mantuvo en el 3,8 por ciento en la última lectura, y los costos de los comestibles siguen aumentando por encima de ese ritmo. Gran parte de lo que está elevando el costo de vida hoy en día son los pagos hipotecarios, y los canadienses están renovando las tasas de interés más altas del Banco de Canadá.
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Darrell Bricker, director ejecutivo global de Ipsos Public Affairs, dice que cuando la empresa encuestadora habla con los canadienses sobre los temas que más les preocupan, el costo de vida domina la conversación.
Los liberales han implementado una serie de medidas en los últimos meses destinadas a impulsar la oferta de viviendas y ayudar a los canadienses a hacer frente al aumento de los precios. El gobierno volvió a duplicar el crédito GST para los canadienses de bajos ingresos como parte de un el llamado “reembolso en comestibles” el verano pasado.
Pero Bricker dice que hasta ahora, iniciativas como el reembolso de los comestibles no han hecho que los votantes vuelvan al timón de los liberales.
En cambio, cuando se pregunta a los partidarios qué partido y líderes están mejor preparados para abordar los temas que más les preocupan, dice que Pierre Poilievre y los conservadores tienen una “ventaja bastante grande”.
Poilievre interroga a Trudeau sobre la inflación y la vivienda asequible en Canadá
Si los liberales no son capaces de recuperar a los votantes con la declaración económica de otoño, el plazo para detener la hemorragia puede ser fugaz, dice Bricker.
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«Francamente, se están quedando sin oportunidades para hacer esto porque la opinión pública realmente se está asentando», dice. “Tienen que encontrar una manera de cambiar las cosas. Una declaración económica es una forma de iniciar ese proceso”.
El dolor de las tasas de interés golpea los libros de Ottawa.
El aumento de las tasas de interés no sólo está afectando las finanzas de los canadienses.
Trevor Tombe, economista de la Universidad de Calgary, explica que los propios costos de la deuda del gobierno se están disparando bajo la presión de tasas de interés más altas, lo que amenaza con profundizar el déficit federal.
En el presupuesto de 2023, publicado en la primavera, los liberales proyectaron un déficit federal de 40.100 millones de dólares para el año fiscal. Tombe dice que es casi seguro que esa cifra se revisará al alza en la actualización de otoño (el Oficial de Presupuesto Parlamentario espera que la cifra alcance los 46.500 millones de dólares), gracias en gran parte a costos de intereses más altos de lo esperado sobre la deuda federal.
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«Los costos de endeudamiento federal serán considerablemente mayores de lo que se había proyectado anteriormente, simplemente porque muchos, incluido el Banco de Canadá, ahora piensan que las tasas de interés serán más altas por más tiempo», dice.
Es probable que el ancla fiscal del gobierno, la relación deuda/PIB, aumente en la actualización económica de otoño gracias a las nuevas iniciativas de gasto gubernamental y las tasas de interés más altas desde que se dio a conocer el presupuesto de 2023, dice Tombe. .
Si bien Tombe no cree que Canadá esté acercándose a un «abismo fiscal» -especialmente en comparación con sus homólogos de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE)-, dice que los halcones fiscales buscarán señales de un plan para abordar el problema federal. déficit en la actualización de otoño.
“Una creciente relación deuda-PIB no es sostenible. En algún momento debe terminar”, afirma.
Si bien la política monetaria del Banco de Canadá afecta las cuentas del gobierno, la política fiscal, a su vez, puede impactar la efectividad de las tasas de interés para enfriar la inflación. Si el gobierno eleva sus planes de gasto, eso genera más demanda en la economía, precisamente lo que el banco central está tratando de reducir para devolver la inflación anual al objetivo del 2 por ciento.
Siendo tendencia ahora
Tiff Macklem, gobernador del banco central, ha dicho recientemente que el ritmo actual de gasto de los gobiernos provinciales y federales es “No es útil” para controlar la inflación..
El Banco de Canadá mantiene la tasa de interés mientras la economía se debilita y la inflación se enfría
Si bien el Banco de Canadá y el gobierno federal operan de forma independiente, Khan dice que los dos brazos que dirigen la economía del país deben remar en la misma dirección.
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“Lo que no se quiere es que la política fiscal vaya en contra (de la política monetaria)”, afirma. «Tomar una economía que podría estar sobrecalentada y ponerle más dinero, genera fuerzas inflacionarias».
Tombe dice que si el gobierno federal agrega demanda a la economía con nuevo gasto neto, eso podría llevar al Banco de Canadá a dejar su tasa de política en niveles elevados por más tiempo, o incluso a subirla nuevamente.
Señala que los liberales podrían encontrar formas de abordar las preocupaciones sobre la asequibilidad y la vivienda «desviando» los fondos asignados de otras partidas sin agregar nuevos gastos netos.
A los liberales «se les está acabando el tiempo»
De cara a la declaración económica de otoño, Freeland ha dicho que el gobierno federal será fiscalmente prudente con su gasto.
Trudeau dijo el viernes que el gobierno liberal “siempre ha ejercido moderación fiscal”.
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Pero Bricker señala que los liberales normalmente han buscado salir de sus apuros durante los últimos ocho años en el poder, lo que los coloca en una situación difícil para esta declaración económica de otoño.
«Si tienen algo más que gastar para recomendar a los canadienses, esa sería una de las primeras veces que realmente lo hacen», afirma.
Los liberales también pueden evitar alimentar la inflación con ayudas “focalizadas” y más pequeñas, pero Khan señala que artículos permanentes y costosos como la atención farmacéutica nacional –una promesa crítica para el acuerdo de suministro y confianza de los liberales con el NDP– utilizarán políticas fiscales estrictas. gestión para evitar poner en riesgo la estabilidad financiera a largo plazo.
Pero Bricker señala que la prudencia fiscal no necesariamente se traduce en votos. Los canadienses están menos preocupados por cuestiones generales como el tamaño del déficit y más por las cuestiones del día a día como los crecientes pagos de hipotecas y facturas de comestibles, dice.
Dice que será difícil para los liberales cambiar sus perspectivas sólo en la declaración económica de otoño, cuando los canadienses están ansiosos por recibir apoyo o, al menos, un cambio.
«Se les está acabando el tiempo», dice.
«Una vez que la gente ha tomado una decisión sobre las cosas, es muy difícil lograr que cambien».
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