Bienvenido al podcast Fantasy Fund Manager, el nexo donde chocan las finanzas y los eventos del mundo real. Esta semana, Stuart Lowman navega a través de las tumultuosas olas del mercado con Garreth Montano de Corion Capital y Caelib Hannibal de Sharenet, explorando el impacto de las tensiones geopolíticas, las crisis humanitarias y los siempre volátiles contadores de recursos. Sumérgete en una discusión sincera sobre las complejidades de los movimientos del mercado y el sutil arte de mantener la estabilidad en medio del caos, y obtén ideas sobre las jugadas estratégicas en el clima económico actual. Si es un inversionista, un entusiasta del mercado o alguien interesado en comprender las repercusiones económicas de los acontecimientos globales, este episodio es su boleto para comprender el complejo mundo de la inversión en medio de la incertidumbre. Recuerde, cada amanecer del lunes es su oportunidad de presentar sus acciones ganadoras. Con premios atractivos esperando, el juego continúa. Reúna a sus camaradas y diríjase a www.fantasyfundmanager.co.za para registrarse; Muchas gracias a nuestros patrocinadores platino, Sharenet, Terebinth Capital, ClucasGray Asset Management y MoneyBetter. Y marque sus calendarios: suscríbase ahora a nuestro podcast para mantenerse al día con cada episodio.
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Una transcripción editada del episodio 24 del podcast Fantasy Fund Manager
Stuart Lowman: Esta semana los contadores de recursos, especialmente el oro, encabezan las listas, mientras que el brillo de Richemont apuntala la retaguardia. Los invitados de hoy son Garreth Montano, director de Corion Capital y Caelib Hannibal, gestor de cartera de Sharenet. Gareth, ahora que entramos en las últimas tres semanas del juego, ¿hay alguna lección que hayas aprendido que puedas utilizar en la inversión?
Garret Montaño: Llevo más de 20 años invirtiendo. Y antes decías que no sabes cómo lo hacemos como profesionales. La verdad es que los mercados son difíciles. Hemos tenido una semana realmente triste desde una perspectiva humanitaria. Se perdieron muchas vidas inocentes; no es necesario entrar en demasiados detalles. Pero, obviamente, todas estas cosas afectan al mercado.
Ha sido algo silenciado. Creo que el lunes hubo un poco de preocupación, pero ya sabes, simplemente más volatilidad y precios más altos del petróleo para comenzar la semana. Por tanto, los mercados nunca son fáciles. Es la naturaleza del juego. Supongamos que la lección es que cada vez que uno se sienta cómodo, tenga cuidado porque siempre hay algo que provoca pensamiento, volatilidad y acción en los mercados.
Stuart Lowman: Existe la frase de que somos más débiles cuando estamos cómodos. Es un concepto interesante cuando lo inviertes. Caelib, primera vez en el podcast, ¿puedes describir un día en la vida de Caleb, el gestor de cartera?
Caelim Hannibal: Muchas gracias por la oportunidad, Stuart. Normalmente, durante la mañana, iniciamos sesión en nuestra plataforma. Comenzamos como una oferta de datos y nos expandimos a otros servicios. Entonces, lo primero que debemos hacer es mirar el SENS; Solo mira qué SENS se anunció durante la mañana. Y además, las empresas suelen intentar introducir un SENS a última hora de la tarde, después del cierre del mercado. Entonces esas son mis prioridades mañana porque eso impacta las carteras de clientes. Tengo un pequeño resumen de lo que sucedió en la sesión de EE. UU. UU. y en la sesión asiática y luego intento crear una vista para el día o, si hay algún evento macro que requiera atención. Simplemente intenta navegar a través de eso.
Stuart Lowman: Como mencionó Garreth, los mercados están difíciles en este momento. Vemos una guerra potencial en el Medio Oriente. ¿Cómo ve el futuro de los mercados?
Caelim Hannibal: Soy muy optimista a corto plazo. Los mercados han sido increíblemente difíciles en los últimos seis o siete meses. Mucha volatilidad, falta de liquidez en la JSE y los volúmenes se agotaron. Dicho esto, supervisé algunos indicadores, y uno de ellos se activó la semana pasada. Mire el mercado en general, el JSE bajó probablemente un 10 o 12 por ciento el martes o miércoles de la semana pasada en términos de rands, pero en términos de dólares en realidad, bajó más del 20 por ciento, por lo que fue una oportunidad de compra perfecta que no llega. Muy a menudo, la única otra vez que se disparó la señal para el año fue en marzo y desde que se disparó esa señal, el mercado subió alrededor de un 10 por ciento, un 12 por ciento. Por lo tanto, soy cautelosamente optimista sobre el mercado en el futuro. Creo que hay suficiente valor en el mercado. Los precios han bajado bastante en muchos mostradores, de recursos, minoristas y minoristas de alimentos. Por eso creo que hay muchas oportunidades en el mercado en el futuro.
Stuart Lowman: En los mercados, Garreth, con el precio del petróleo, la inflación y los tipos de cambio, hemos hablado de recortes de tipos. ¿Cree que estos eventos hacen que eso esté aún más lejos?
Garret Montaño: Entonces creo que la gran pregunta es: ¿el conflicto se limitará a Israel y Palestina? Si ese es el caso, no veo un impacto a largo plazo en el petróleo ni más presiones inflacionarias debido a esto. Sin embargo, ¿debería algún conflicto escalar más allá de eso, específicamente con Irán? Entonces podría haber más presión sobre el precio del petróleo, lo que influiría directamente en el precio del petróleo. Por lo tanto, dependerá de hasta qué punto aumenten estas tensiones en el Medio Oriente. Pero creo que, y potencialmente hablando del punto de vista de Caelib, ha habido optimismo durante el último año, hablando de reducción de carga, diciendo que estamos en lo peor. Y a principios de 2023, este será el último año difícil. Y creo que estamos empezando a ver señales de que eso se está manifestando. Creo que la adopción de energías renovables ha sido masiva. Sudáfrica ha dado un salto adelante y se ha vuelto bastante verde en materia de electricidad. Así que eso es muy positivo en comparación con los aspectos negativos que hemos tenido que afrontar. Y creo que también hay rumores de que Kusile comenzará a funcionar a principios del próximo año. Si se agrava eso, habrá un enorme viento de cola para estos minoristas que no tienen que gastar grandes cantidades de dinero en diésel, mantener las luces encendidas y mantener los productos refrigerados. Así que creo que eso ayudará mucho a la construcción sudafricana.
Stuart Lowman: Volver al comentario de Garreth allí. Los minoristas, ¿hay algo más que se destaque para ustedes con esos posibles brotes verdes en el frente de costos?
Caelim Hannibal: Creo que habría un poco de potencial alcista en el sector minorista. Como dije, si tenemos una mejora en la situación de baja actividad comercial, eso se traduce inmediatamente en un efecto multiplicador porque no solo afecta los costos directos porque los costos serán más bajos, sino que también afectará el sentimiento. Creo que la confianza en Sudáfrica probablemente esté en su peor nivel en mucho tiempo. Y creo que el sentimiento impulsa los mercados en gran medida. Así que creo que cualquier repunte en esa situación se traduciría en ganancias positivas en el futuro para muchas empresas. Los consumidores están bajo presión, pero si se sienten ligeramente mejor con respecto a las perspectivas futuras y la confianza regresa, entonces creo que hay algunas ventajas en todos los sectores.
Estuardo Lowman: Con tres semanas de juego por jugarse, ¿hay algo que destaque desde el punto de vista estratégico de tu lado, Garreth? ¿Alguna forma de jugar potencialmente el juego?
Garret Montaño: Depende de dónde te encuentres en la tabla de clasificación. Encima, intenta aguantar, pero si no estás en la cima, creo que es mucha suerte cuando se habla de un período de tiempo tan corto. Entonces, si tienes muchos puntos que recuperar, potencialmente debes mirar a algunos de los peores jugadores y esperar rebotes porque habrá mucha suerte y sincronización para eso. Pero sólo así podrás ganar terreno en tan poco tiempo. Pero en la línea del tema que estamos discutiendo, un Pick n Pay que ha sido una acción brutal desde el comienzo de la competencia, tal vez sería una elección para las últimas tres semanas. Y dado que Joburg ve un cronograma de reducción de carga mucho mejor, tal vez ese sentimiento, como habla Caelib, comienza a manifestarse. El sentimiento cambia muy rápidamente.
Stuart Lowman: Y Caelib de tu lado cuando faltan tres semanas, ¿tienes algún consejo para los jugadores?
Caelim Aníbal: Me gusta el azul. Sé que ha aparecido bastante en las noticias, ya sabes, con la adquisición de Cell C, pero creo que Blue, en términos de una empresa en sí misma, es una pequeña empresa que me recuerda mucho a Tencent en Asia. De hecho, tienen sus tentáculos en muchas empresas que han sido conscientes de todo, desde tiempo aire hasta ventas prepagas, sistemas de emisión de boletos y vales. No siempre somos necesariamente conscientes de los sistemas back-end, pero tienen un ecosistema tecnológico ordenado. Y creo que definitivamente podrían hacerlo, las sinergias entre Blue y Cell C podrían impulsar las ganancias en el futuro. Entonces me gusta el azul.
Soy un poco fanático del oro en este momento. Obviamente, el oro ha aparecido bastante en las noticias con todas las preocupaciones geopolíticas en Israel y Palestina. AngloGold probablemente sería una de mis opciones, ya que recientemente trasladó su cotización principal de Johannesburgo a Nueva York. Y creo que hay mejores fondos de capital en Estados Unidos. La mayor parte del volumen de AngloGold se comercializa fuera del ADR estadounidense. Así que creo que en el futuro podría haber un poco de ventaja en AngloGold.
Stuart Lowman: Garreth, ¿tienes alguno de esos en tu selección, anglo o azul?
Garret Montaño: Tengo Blue pero no AngloGold. Mi juego de recursos fue la canasta de recursos más amplia y la incorporación de un juego de cobre que no ha dado resultado. Creo que, a largo plazo, eso sigue siendo una jugada. A medida que avanzamos hacia los vehículos eléctricos, el cobre es un componente clave. Y creo que estructuralmente es a más largo plazo, los mineros diversificados deberían formar parte de una cartera, pero ciertamente nada que me lleve a la cima de las tablas en las próximas tres semanas es más una apuesta a más largo plazo.
Stuart Lowman: Eran Garreth Montana, director de Corion Capital, y Cealim Hannibal, gestor de cartera de Sharenet. Y muchas gracias a nuestros patrocinadores que hacen posible el podcast. Terebinth Capital, MoneyBetter, ClucasGray Asset Management y Sharenet. Recuerde suscribirse al programa a continuación para no perderse ningún episodio y realizar cambios en el portafolio antes de las 9 am del lunes.
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